Dans cette chronique publiée toutes les deux semaines, nous vous donnons des idées concrètes pour placer votre argent.
La baisse des taux d’intérêt est une bonne nouvelle pour de nombreux Québécois. Mais pour les épargnants à la recherche de rendements intéressants pour leurs liquidités, c’est un peu la fin du party! Que faire?
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Avec des taux qui ont dépassé les 5% jusqu’au début de cette année, les certificats de placement garantis (CPG) et les fonds négociés en bourse (FNB) à intérêt élevé ont suscité un enthousiasme qu’on n’avait pas vu depuis longtemps.
Or, depuis le mois de juin, la Banque du Canada a abaissé trois fois son taux directeur, le faisant passer de 5% à 4,25%. Plusieurs économistes le voient descendre jusqu’à 3% l’an prochain.
Pente descendante
Déjà, les taux offerts sur plusieurs produits ont diminué de façon marquée, comme on peut le voir dans le tableau qui suit. Et ce n’est sans doute qu’un début.
Cette baisse des rendements survient alors que plusieurs investisseurs ont accru leur encaisse, ces derniers mois, pour se garder des munitions en vue d’une éventuelle chute des Bourses.
«On a des marchés [qui sont proches] de leurs sommets de tous les temps, alors il y a des gens qui sont prudents actuellement. Il y a peut-être une récession qui plane, tant au Canada qu’aux États-Unis», souligne Samuel Tessier, conseiller en placement affilié à iA Gestion privée de patrimoine.
Le temps des obligations?
L’expert suggère de jeter un coup d’œil aux titres à revenu fixe, notamment les FNB diversifiés d’obligations. Ces produits ont grandement souffert de la hausse rapide des taux d’intérêt, à partir de 2022. Pourquoi? Parce que l’augmentation du loyer de l’argent a diminué leur valeur sur le marché, et donc leur rendement total.
La bonne nouvelle, c’est que la diminution des taux a exactement l’effet inverse. Si le mouvement à la hausse se poursuit, les FNB d’obligations devraient générer des rendements appréciables au cours des prochains mois.
«Les gens regardent juste le rendement courant [des FNB d’obligations], note M. Tessier. Ils ne regardent pas le rendement en capital, qui peut être important.»
Prenons un exemple. Les distributions (dividendes) du FNB indiciel d’obligations totales canadiennes Vanguard (VAB) donnent actuellement un rendement annualisé de 3,1%.
En supposant de nouvelles baisses du taux directeur qui totaliseraient un point de pourcentage sur un an, les parts de ce FNB grimperaient de 7,4% en Bourse, d’après la simulation de Samuel Tessier. Rendement total potentiel (distributions et gain en capital) sur 12 mois: 9,9%.
La logique est la même pour la plupart des fonds d’obligations dont les titres ont une durée moyenne d’au moins cinq ans.
Avantage fiscal
Mieux encore, cette stratégie est avantageuse fiscalement, puisque le gros du rendement provient du gain en capital, qui n’est imposé qu’à 50%.
Cela dit, si vous n’êtes pas convaincus que les taux vont continuer à diminuer de façon soutenue, ce n’est peut-être pas pour vous.
Si vous recherchez la sécurité et une façon facile de déjouer les prochaines baisses du taux directeur, sachez que Tangerine offre encore des taux avantageux pour certains de ses CPG:
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