Caisse de dépôt: une facture de 166 M$ pour neuf bureaux à l’étranger

Même s’ils comptent moins de 200 salariés, les neuf bureaux de la Caisse de dépôt à l’étranger ont engendré des dépenses de près de 166 millions $ l’an dernier, soit plus de 20% du budget d’exploitation de l’institution.

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C’est le bureau de Londres, quartier général de la Caisse en Europe, qui coûte le plus cher: tout près de 60 millions $ en 2023.

Dépenses des bureaux de la Caisse de dépôt à l'étranger

Emplacement	Nombre d'employés	Dépenses en 2023
Londres	57	59,8 M$
New York	23	30,2 M$
Singapour	42	27,3 M$
Paris	22	19,3 M$
Sao Paulo	7	8,0 M$
Sydney	11	7,6 M$
Mexico	8	6,9 M$
Delhi	11	5,8 M$
Shanghai *	0	0,7 M$
Total	181	165,7 M$

À elle seule, la rémunération versée aux 57 employés de l’institution dans la capitale britannique s’est élevée à 37 millions $, soit une moyenne de plus de 649 000$ par personne.

Rémunération moyenne de 575 000$

La rémunération totale pour les 181 salariés de la Caisse à l’étranger a totalisé plus de 104 millions $, soit une moyenne de 575 000$ par personne.

C’est 85% de plus que la rémunération moyenne de l’ensemble des 1644 employés de la Caisse, qui se chiffre à 310 000$.

«Les bureaux à l’international sont principalement composés d’équipes d’investissement dont les rémunérations sont plus élevées alors que les services d’entreprise (ressources humaines, technologies numériques, services juridiques, etc.) sont majoritairement établis au Québec», affirme Kate Monfette, porte-parole de la Caisse.

Les dépenses de voyage des 181 salariés internationaux de l’institution ont atteint 6,2 millions $ en 2023, soit une moyenne de plus de 34 000$ par personne.

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Loyers coûteux

La catégorie des «autres frais» est encore plus importante, totalisant 55,4 millions $, dont 21,1 millions $ pour le bureau de Londres et 12 millions $ pour celui de New York. Selon la Caisse, ces frais comprennent notamment les loyers, les frais informatiques, les assurances, les abonnements et les services de données.

Par rapport à 2018, les dépenses de la Caisse pour ses bureaux à l’étranger ont bondi de plus de 47% alors que ses actifs totaux ont progressé d’un peu plus de 40% pendant la même période.

La Caisse soutient que sa présence sur le terrain à l’extérieur du Canada lui donne accès à des occasions de placement qu’elle n’aurait pas autrement, notamment dans le secteur des fonds privés et des entreprises non cotées en Bourse.

Vraiment nécessaire?

Notons toutefois que d’autres gestionnaires importants comptent beaucoup moins de bureaux internationaux que la Caisse.

C’est le cas du gigantesque fonds gouvernemental de la Norvège, qui gère des actifs de plus de 2000 milliards $ (contre 434 milliards $ pour la Caisse) et qui ne compte que cinq bureaux à l’étranger (contre neuf pour la Caisse).

Le fonds norvégien a aussi des frais de gestion légèrement inférieurs à ceux de la Caisse. Ceux-ci se sont élevés à 0,52% en 2023, contre 0,54% pour la Caisse. Le rendement des deux institutions est comparable (moyenne annuelle de 8,7% sur cinq ans et de 6,7% sur 10 ans pour le fonds norvégien contre 6,4% sur cinq ans et 7,4% sur 10 ans pour la Caisse).

En revanche, le grand rival torontois de la Caisse, Investissements RPC, a généré des rendements à long terme plus élevés ces dernières années malgré des frais de gestion beaucoup moins importants.